Si algún niño urbano cree que la leche viene de vacas que escupen tetrabrik en la granja de Pascual, los hasta ahora sabihondos y maestros del universo de Wall Street tal vez no le vayan en zaga.
El muy castigado ETF de empresas de "agronegocios" más grande tiene ticker MOO, muy fácil de recordar, pero inexacto.
En la composición del el DAXglobal Agribusiness Index (DXAG), el índice que persigue el ETF recién en los puestos 14 y 18 aparecen empresas (Tyson Foods y Smithfield Foods) en la cadena ganadera.
Líderes del índice son semilleras (Syngenta, Monsanto), empresas de fertilizantes (Potash, Wilmar, Mosaic) o tractores (Deere, Komatsu, CNH) y procesadoras y traders en granos (Archer Daniels Midland, Bunge).
Eso no es ganadería sino agricultura, en la distinción argentina de lo agro-pecuario.
No es la única curiosidad del índice. Hay mucho upstream, otro tanto downstream, pero de agro muy poco. La tierra no es para mercados de capitales abiertos.
Tan así que hay que si campos buscamos, tenemos que llegar al puesto 39, donde aparece Cresud.
Que, como dice un amigo que camina el interior mucho más que yo, tal vez sea más especulación inmobiliaria que producción.
Y él no sabe cuanto de verdad tiene en lo que dice: más de 43% del activo de Cresud son tenencias urbanas de oficinas, hoteles y shoppings de Irsa y los créditos del Banco Hipotecario.
El muy castigado ETF de empresas de "agronegocios" más grande tiene ticker MOO, muy fácil de recordar, pero inexacto.
En la composición del el DAXglobal Agribusiness Index (DXAG), el índice que persigue el ETF recién en los puestos 14 y 18 aparecen empresas (Tyson Foods y Smithfield Foods) en la cadena ganadera.
Líderes del índice son semilleras (Syngenta, Monsanto), empresas de fertilizantes (Potash, Wilmar, Mosaic) o tractores (Deere, Komatsu, CNH) y procesadoras y traders en granos (Archer Daniels Midland, Bunge).
Eso no es ganadería sino agricultura, en la distinción argentina de lo agro-pecuario.
No es la única curiosidad del índice. Hay mucho upstream, otro tanto downstream, pero de agro muy poco. La tierra no es para mercados de capitales abiertos.
Tan así que hay que si campos buscamos, tenemos que llegar al puesto 39, donde aparece Cresud.
Que, como dice un amigo que camina el interior mucho más que yo, tal vez sea más especulación inmobiliaria que producción.
Y él no sabe cuanto de verdad tiene en lo que dice: más de 43% del activo de Cresud son tenencias urbanas de oficinas, hoteles y shoppings de Irsa y los créditos del Banco Hipotecario.
12 comentarios:
Lo que pasa es que hay una grosera sobreestimaciòn de lo que significa, en casi cualquier parte del mundo, y sobre todo en la argentina, un "gran productor".
Acà nadie llega a tener el 1% de la superficie o de la producciòn de nada, y encima algunos hablan de "concentraciòn".
Un "gran productor" acà o en USA no tiene entidad ni envergadura econòmica para sentarse en la mesa de las grandes enmpresas del paìs o del mundo.
Hasta los màs grandes productores de la Argentina (salvo un par) caben en la definiciòn de pyme.
veo que mi post disparó este otro para tener una fotografía aún más completa. Muy interesante...
Por el tema, coincido en general con Mariano, aunque hay varios que podrían cotizar tranquilamente...
Saludos
mariano
"salvo un par"
y es que la tierra se comercializa poco, como dice el nono
"hay varios que podrían cotizar tranquilamente"
pero, lo cierto es que esperaba encontrarme con algún abramovich que en vez de gas, se haya dedicado a filmar a escala soviética un remake de "los girasoles de rusia" (o ucrania)
algún sojero brasileño (donde la burguesia no le tiene tanto asco al disclosure en el bovespa)
descartaba los homesteads gringos de u.s.a., canada y australia
pero el tema también pasa por la definición de agro
meté forestación y tenés hectáreas de sobra en empresas cotizantes como itt rayonier, weyerhauser o plum creak,
aracruz si querés bosque cultivado
no copec (arauco) por ser un conglomerado 'contaminado' por petroleo
el otro aspecto interesante (y que tal vez merecía un post separado) es que 43% de los activos de cresud no son tierras agrícolas ni bienes de cambio del sector
sino su participación en irsa, e indirecta en banco hipotecario y alto palermo
sabía que estaba contaminado, pero hasta verificar el dato, como pálpito hubiera dicho 30%/35%
Un productor agrícola puro de 20.000 hectáreas(de ese tamaño hay muy pocos) en 2007 debe haber facturado de 10 a 12 palos verdes.
Alcanza para cotizar en bolsa?
mariano
supongo que te referís a acciones
en ese caso, facturaciones verdolagas de conocidos tuyos (último balance anual a t.c. 3,10):
par (como benchmark)
cresud 104 MM
es el jugador más grande?
upstream
agrometal 40,8 MM
rosenbusch 24,3 MM
insuagro 13,7 MM
downstream
morixe 21,8 MM
semino 37,6 MM
de todas maneras, la ausencia del sector no es una crítica específica al agro argento, tema que creo haber explicitado en mi post de 10.28
otro parametro de escala poder de lobby (bestias negras de alta exposición vs dispersión con bajo perfil)
como mide esa facturación de cresud con la de los miembros de la sociedad rural de balcarce -tu pago-? villaguay? general pico?
o contra algún consorcio crea grande?
Con datos de produciòn de 2006 y precios de 2007(cosecha), Balcarce produjo 300.000 tn trigo (U$S 40 M), 62.000 tn soja (U$S 11 M), 37.000 de maìz(U$S 4 M), y 50.000 de girasol(10 M). Total 65 M entre no menos de 300 productores. Falta agregar la producciòn de carne (que ya no es mucha) y 15.000 ha de papa, que en 2007 habràn sido 40 millones màs.
gracias mariano
por la respuesta tan rapida
entonces con 105 palenques balcarce inc (que no es ni pila, ni pergamino) seria equivalente a cresud (104)
no será para tapado de armiño
apenitas de las nutrias
Dividido entre 10 productores muy grandes, 50 o 60 medianos a grandes, y 300 medianos o chicos.
mariano
dejá de llorar
o te voy a tener que mandar un pomito de caladryl para sedarte la piel sensible
en realidad era a mi que me picaba, y cada tanto me brotaba la duda
cuando benetton se compraba "toda" la patagonia y cresud "el resto" del ispa
a un nieto putativo de casey (irlandés del depto. gral. lopez)
le plantee que habría más de 50 sociedades rurales locales -tal vez 100-, que si se coordinaban sus socios tendrían cada una más poder de fuego en los pasillos (lobbies) del poder
acaso este año no han dado un paso en esa dirección?
Publicar un comentario